深圳地铁再向万科提供62.5亿借款 年内累计支持 218 亿

本次62.49亿元借款期限不超过3年，利率按1年期LPR减66个基点执行（当前2.34%），显著低于万科从金融机构的融资成本。同时，深圳地铁集团对8.9亿元存量借款展期至2025年末，展期利率按LPR减76个基点执行，并对15.51亿元借款新增万物云股权质押担保，质押率70%高于市场惯例的30%-60%，凸显大股东支持力度。

万科董事会主席、深圳地铁集团董事长辛杰在上周股东大会强调：“深铁作为高度负责的大股东，坚决维护全体股东的利益，在资金、资源、技术、产品等方面继续支持万科，促进深铁和万科更紧密的融合，发挥好双方的资源禀赋。”

数据显示，万科2025年1-5月完成2.64万套房源交付，销售金额570.6亿元且回款率100%，2025年内已偿付公开债超160亿元，且年内境外公开债偿付压力清零。

业务协同层面，双方7月2日与通力集团签约共建智慧物流中心，并与苏州轨道交通达成战略合作，聚焦TOD综合开发、城市更新及智慧交通领域，整合轨道建设与物业开发资源。

值得关注的是，深圳地铁集团2017年以663亿元入股万科，当前持股浮亏超60%，2024年因万科投资损失确认亏损134亿元并计提减值200亿元，全年合并报表净亏损达334.61亿元，仍持续为万科提供资金支持。

万科财务数据显示，2024年净亏损494.78亿元，2025年一季度净亏损62.46亿元，销售额同比下滑39.8%；截至2024年末有息负债3612.8亿元，其中一年内到期债务1582.8亿元，现金短债比仅0.56。尽管深圳地铁集团的注资暂缓短期流动性风险，但销售端复苏乏力仍是核心挑战。

行业分析指出，深圳地铁集团与万科的协同合作，既体现国企股东对民企上市公司的支持，也反映轨道交通企业通过“轨道+物业”模式拓展盈利空间的战略意图。在房地产行业深度调整期，双方能否通过资源整合实现可持续发展，仍需观察后续业务落地成效及市场环境变化。

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